2018年，戊戌年，似有大事發(fā)生，今年的市場(chǎng)，不平靜。
開(kāi)年全球的帶頭大哥美股就來(lái)了一波結實(shí)的調整，給全球股市來(lái)了一波強力的壓力測試，強勢的科技股讓人們堅信美股亡不了，風(fēng)波過(guò)后仿佛又回到歌舞升平的盛世。一波未平一波又起，3月1日，特朗普發(fā)了一個(gè)推文表示：當美國與其它國家的貿易造成上萬(wàn)億虧損時(shí)，貿易戰是合適的，且很容易就贏(yíng)得勝利。
上一次美國主動(dòng)打貿易戰，還是2002年3月，美國總統小布什宣布，將對從歐洲、亞洲和南美進(jìn)口的大部分鋼鐵施加8％到30％的進(jìn)口關(guān)稅，期限為3年。各位不妨回憶下上次貿易戰后全球資產(chǎn)的表現情況。當帶頭大哥不想擔責任，也想撈好處的時(shí)候；當老二不能再韜光養晦，悶聲大發(fā)財的時(shí)候；就注定了，當下是：大爭之世。
一、大爭之世
2月26日，新華社吹風(fēng)《中國資本市場(chǎng)的“BATJ夢(mèng)”該圓了！》。
由于國內A股上市制度的限制，從2000年新浪在美國納斯達克上市，到2014年9月阿里巴巴在紐約證券交易所上市…十多年間，以百度、阿里巴巴、騰訊、京東（BATJ)為代表的中國互聯(lián)網(wǎng)高科技企業(yè)紛紛在美國或香港上市，不約而同地演繹著(zhù)“國內賺錢(qián)、境外分紅”的模式。
在A(yíng)股夢(mèng)碎戰略新興板，注冊制延后至 2020 年之后，新三板行將就木，本以為A股要繼續抱殘守缺的時(shí)候，突然看到官媒吹這種風(fēng)，有點(diǎn)莫名其妙，需知道2017年上半年內地IPO過(guò)會(huì )率為83％，但自從今屆發(fā)審委去年上任以來(lái)，大幅收緊A股IPO審批標準，今年來(lái)過(guò)會(huì )率會(huì )率僅39％...
逼得坊間二級狗自嘲：新任發(fā)審哥，人狠話(huà)不多；抬手全槍斃，再喊下一個(gè)...但另一邊廂，今年1月底召開(kāi)的jianguanhui系統2018年工作會(huì )議上，監管層就明確了“要以服務(wù)國家戰略、建設現代化經(jīng)濟體系為導向，吸收國際資本市場(chǎng)成熟有效有益的制度與方法，改革發(fā)行上市制度，努力增加制度的包容性和適應性，加大對新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式的支持力度”。說(shuō)一套、做一套，這套路一度讓人看不懂，然而，結合最近的一些新聞，新的監管邏輯就理清楚了。
2014年，阿里巴巴（BABA.O）計劃赴港上市，同樣由于制度限制，同股不同權的架構在香港資本市場(chǎng)引起了大辯論，最終因程序正義，遠走美股，是港交所最大的痛。如果當年阿里巴巴在港股上市，AT雙雄現在能把恒指帶到什么位置？每天又能給港交所帶來(lái)多少交易量？眼看著(zhù)先進(jìn)的企業(yè)遠走海外，卻無(wú)以挽留，這是中國市場(chǎng)（A股、港股）的一個(gè)“痛”。
曾經(jīng)想依靠注冊制、戰略新興板一步到位，按著(zhù)程序正義的節奏把這“痛”給解決了，但是一場(chǎng)覆滅的大牛市也讓這一切成為幻想，想依靠港股曲線(xiàn)解決這個(gè)問(wèn)題，2017年6月港交所推出的創(chuàng )新板咨詢(xún)也還在路上...那問(wèn)題來(lái)了，在上一波移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利之后，最近你還聽(tīng)到有啥新的像樣的獨角獸新聞么？
正如大師是一個(gè)時(shí)代的來(lái)，一個(gè)時(shí)代的走一樣；獨角獸也是一個(gè)時(shí)代的來(lái)，一個(gè)時(shí)代的走；每次技術(shù)革命就創(chuàng )造一批，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利到頂的時(shí)候，現在就是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代獨角獸集中兌現的時(shí)機。這波獨角獸，大概率也會(huì )在下個(gè)時(shí)代技術(shù)革命中有自己的位置，因此，就算明知道這波獨角獸未來(lái)會(huì )倒掉一些，還是要把他們留下來(lái)，賭未來(lái)的希望，作為一個(gè)資本市場(chǎng)，這是最優(yōu)解，也只有這些性感的大型獨角獸公司才會(huì )讓全球的投資者心甘情愿的把資金交出來(lái)。
兩位大佬的競爭是全方位的，一個(gè)發(fā)達的資本市場(chǎng)對于一個(gè)帶頭大哥來(lái)說(shuō)，是必要條件。誰(shuí)是全球金融中心，誰(shuí)就有全球的收割權。A股、港股、各師各法，突破限制把獨角獸們都留下來(lái)。既然是大爭之世，雙雄對峙，對于同樣在棋局上的玩家，最優(yōu)的策略是什么？當然就是：間于齊楚！間于齊楚的集大成者，當屬鴻海的郭老板。
特朗普上臺后，口號震天，要讓制造業(yè)回流美國，富士康先進(jìn)個(gè)相應。2017年7月26日，富士康董事長(cháng)郭臺銘，以及美國總統特朗普等人在美國白宮共同宣布，富士康將投資100億美元（約合人民幣673億元），在美國威斯康星州建立一座液晶面板生產(chǎn)工廠(chǎng)。在白宮開(kāi)發(fā)布會(huì )，請感受一下這個(gè)交易的分量...
間于齊楚，左右逢源，理解風(fēng)往哪里吹永遠是郭老板的強項。
既然A股要搞事情，那就順勢而為，證jian會(huì )官網(wǎng)顯示，富士康在2月1日遞交了舊版招股書(shū)申報稿，證jian會(huì )在當天受理，2月9日給先進(jìn)次書(shū)面反饋，從遞交材料到給反饋意見(jiàn)只隔了8天。2月22日，證監會(huì )官網(wǎng)上預披露了富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司新版首次公開(kāi)發(fā)行股票說(shuō)明書(shū)申報稿，該份申報稿的報送時(shí)間是2月11日...
中國證jian會(huì )4日發(fā)布的第十七屆發(fā)審委2018年第41次工作會(huì )議公告顯示，定于2018年3月8日對富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司首發(fā)申請進(jìn)行審核。又是臺商、又是制造業(yè)、又涉及27萬(wàn)就業(yè)、又有示范效應，那必須特事特辦，即報即審，報告期內受15次行政處罰、成立未滿(mǎn)三年、同業(yè)競爭通通都不是問(wèn)題...這就是中國速度...心痛被槍斃的小兄弟，你們被槍斃，只能怨你們自己太小了...小到不在考慮之列...
這就是我們的制度優(yōu)勢，只要一個(gè)事情真的想做，什么制度擋著(zhù)就突破它，做了再說(shuō)...今上要在經(jīng)濟上有所作為，要發(fā)展資本市場(chǎng)，就必須留下這批大的獨角獸公司，就是頂層意志。不能再讓資金都往美股流，要把資金引進(jìn)來(lái)，需要的是上來(lái)就能用的大公司，只要你來(lái)，A股、港股任你挑。
2月28日，多家媒體報道，監管層對券商作出指導，生物科技、云計算、人工智能、高端制造四個(gè)行業(yè)若有“獨角獸”，立即向發(fā)行部報告，符合相關(guān)規定者可以實(shí)行“即報即審”。先進(jìn)批入圍中國存托憑證（CDR）名單已出爐，共有8家企業(yè)，除了BATJ這四家，還有攜程、微博、網(wǎng)易以及香港上市的舜宇光學(xué)。另一類(lèi)公司被歸位“新藍籌”，包括富士康、滴滴、今日頭條、美團點(diǎn)評等尚未上市的互聯(lián)網(wǎng)和新經(jīng)濟巨頭。這可是官方加持的收割...各路大佬自然紛紛表態(tài)支持，既然大勢所向，論順勢而為，怎么可能少了小米，怎么可能少了雷軍。
二、順勢而為
雷老板作為少年出道一炮而紅，爾后又泯然眾人的學(xué)霸，當然不會(huì )接受自己只做個(gè)低調的土豪，搞事情是必然的，他的龍場(chǎng)悟道便是：聰明、勤奮都是成功的前置條件，有這些不保證你成功，真正重要的是順勢而為，你要找到那個(gè)風(fēng)口。只是后來(lái)媒體傳播擴散中只記得“風(fēng)口理論”、“飛豬理論”，把聰明、勤奮兩個(gè)前置條件給忽略了，這也很正常，當然不會(huì )有人喜歡真話(huà)，喜歡這么現實(shí)、樸素的成功學(xué)...
成立于2010年的小米，截止目前為止共進(jìn)行過(guò)5輪融資，共融資約15億美元，而成立于2012年的滴滴，雖然比小米晚成立兩年，但融資額卻超過(guò)200億美元，雖然都是獨角獸，但是小米創(chuàng )業(yè)之路對比起現在各路燒錢(qián)大戶(hù)，簡(jiǎn)直就是勤儉持家，生財有道...兩者之間巨大的差異就是：小米做的事情是順勢而為，燒錢(qián)大戶(hù)做的事情是造勢而為...
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的趨勢看到了，作為風(fēng)投的雷軍已經(jīng)通過(guò)投資賺了很多錢(qián)，作為老板的雷軍，找到了手機這個(gè)產(chǎn)業(yè)中最重，但是又是基礎設施的賽道。彼時(shí)，沒(méi)有傳統互聯(lián)網(wǎng)巨頭（BAT）的參與，只有老大哥蘋(píng)果、三星以及功能機時(shí)代的一些遺老遺少，有大機遇無(wú)大不可逾越的山頭，搞得過(guò)。
雷老板富一代創(chuàng )業(yè)，錢(qián)管夠，豪華創(chuàng )業(yè)團隊啟動(dòng)，戴爾模式的輕資產(chǎn)供應鏈管理；亞馬遜模式的電商渠道；基于社會(huì )化媒體營(yíng)銷(xiāo)。這三板斧對于功能機時(shí)代的遺老遺少就是降維打擊，超高的性?xún)r(jià)比在智能手機興起的時(shí)候就打起了價(jià)格戰，當時(shí)超高的性?xún)r(jià)比就是順勢而為，就是強大的競爭力。
順勢而為說(shuō)的除了是順應大勢，還有因勢利導，權變的意思。小米之后再無(wú)小米，類(lèi)似小米模式的互聯(lián)網(wǎng)手機廠(chǎng)家現在還有活下來(lái)的么？小米開(kāi)創(chuàng )了一套打法，自然也是最快發(fā)現這種打法弊端的公司。行業(yè)發(fā)展日漸成熟，純性?xún)r(jià)比已經(jīng)不具競爭力，而且供應鏈也不支持，隨著(zhù)其他國產(chǎn)廠(chǎng)家的崛起，小米的銷(xiāo)量排行逐漸下滑，發(fā)展中的問(wèn)題不能再用發(fā)展來(lái)解決，就必須面對并解決，調整無(wú)可避免。
面對這種頹勢，雷軍只是默默去掉了內部的KPI，半是無(wú)奈半是自嘲地說(shuō)：“2016，開(kāi)心就好”。渠道，線(xiàn)上流量見(jiàn)頂，改，做新零售，鋪線(xiàn)下店面；營(yíng)銷(xiāo)，社會(huì )化營(yíng)銷(xiāo)見(jiàn)頂，改，上流量明星；供應鏈，供應商不帶你玩，改，按傳統的玩法；雷軍直接抓供應鏈，小米之家回歸線(xiàn)下，發(fā)力國際化，就是小米的重生之路。小米之所以難定義，就是因為他權變，不固守所謂的模式優(yōu)勢，所謂的制度優(yōu)勢，看到苗頭不對，就改，順勢而為，該慫就慫，而不是盲目自信。
2017年的小米重生之路風(fēng)光無(wú)限，2017年10月就提前實(shí)現了營(yíng)收過(guò)千億的年度目標，更是做到了在國際科技巨頭中，邁進(jìn)千億營(yíng)收門(mén)檻用時(shí)最短，僅僅用了7年的時(shí)間。根據行業(yè)統計數據，小米手機在過(guò)去的2017年中，在中國智能手機市場(chǎng)上的出貨量達到了5510萬(wàn)臺，排名第四位，是先進(jìn)梯隊中增速最快的廠(chǎng)家（當然，也有賴(lài)于2016年的低基數）。
2018年2月7日，小米召開(kāi)了主題為“2018新征程”的新年年會(huì )。發(fā)了個(gè)公開(kāi)信，信中提及：2018年，中國手機市場(chǎng)規模將出現十多年來(lái)首次下降的趨勢，同時(shí)品牌集中度也將進(jìn)一步加劇，行業(yè)競爭將會(huì )更加慘烈。前進(jìn)，或者被消滅，這就是2018年行業(yè)的主基調，當下的順勢而為，那就當然是趁勝追擊了，小米設定一個(gè)新目標：10個(gè)季度內，國內市場(chǎng)重回先進(jìn)！
公開(kāi)信中的表述是這樣的：“這場(chǎng)決戰中，我們要堅定地戰場(chǎng)前移，指揮部設在前線(xiàn)。我們要以省為單位、以城市為單位、以每個(gè)縣鄉甚至社區網(wǎng)格為單位，在戰場(chǎng)的每一處始終保持勇猛機敏，寸土必爭、血戰到底。”
從開(kāi)心就好，到寸土必爭，中間只用了兩年，這是個(gè)很偉大的成就，用雷老板的話(huà)來(lái)說(shuō)就是：“世界上沒(méi)有一家手機下滑量下滑后能成功逆轉，除了小米”。用孫宏斌的話(huà)來(lái)說(shuō)就是：“很多企業(yè)家在順境的時(shí)候特別會(huì )干，逆境的時(shí)候什么都不會(huì )干。一個(gè)企業(yè)家偉大在哪里，逆境的時(shí)候你知道怎么干，逆境的時(shí)候是靠決策能力，老賈就是典型的在逆境的時(shí)候完全失去平衡。”
喊出重回先進(jìn)，喊出寸土必爭的口號，自然有一分為上市造勢的節奏，但是回看2018，本來(lái)也是一個(gè)關(guān)鍵的年份，雷軍和董明珠的“10億賭約”最后一年。2013年度經(jīng)濟人物的頒獎現場(chǎng)，雷軍和董明珠同臺，他說(shuō)：“5小米模式能不能戰勝格力模式，我覺(jué)得看未來(lái)五年。請全國人民作證，五年之內，如果我們的營(yíng)業(yè)額擊敗格力的話(huà)，董明珠董總輸我一塊錢(qián)就行了。”
董明珠霸氣地把賭約升級：“先進(jìn)，我告訴你不可能，第二，要賭不是一億，我跟你賭10個(gè)億。”那一年格力的營(yíng)業(yè)額是1200億元，小米則在316億元。這個(gè)賭約其實(shí)不公平，因為這個(gè)賭約是消費電子行業(yè)和家電行業(yè)的對賭，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，只要雷軍不掉鏈子，贏(yíng)下賭局問(wèn)題不大，因為這就是順勢而為，小米未公布財報，從公開(kāi)數據來(lái)看，兩者已經(jīng)在伯仲之間。
作為一個(gè)新行業(yè)新模式的公司，如何定義小米是個(gè)好問(wèn)題。小米首先是消費電子領(lǐng)域的大廠(chǎng)家，這是前面最終要的那個(gè)1，后面的AI、后面的生態(tài)、后面的新零售、后面的IOT都是0，沒(méi)有了前面的1，后面再多都沒(méi)用，沒(méi)有量變，根本不可能有質(zhì)變，再美麗的模式，最終還是要回歸到出貨量。
現階段，可能一個(gè)比較好的類(lèi)比就是，消費電子領(lǐng)域的小米就是家電領(lǐng)域的美的，他們都有過(guò)抄襲的罵名、他們都有超高的性?xún)r(jià)比、他們讓消費者用上國貨、他們是山寨、雜牌終結者，他們都成功的實(shí)現了“消費降級”，讓消費者高性?xún)r(jià)比的改善生活，在貧富差距放大的當下，“消費升級”占據了媒體的版面，但是“消費降級”才是生活中茍且，這就是被折疊的當下。
正因氣質(zhì)相通，兩者才會(huì )走到一起，2015年小米12.66億投資美的集團，持股1.288％；也因氣質(zhì)相通，才走不下去，投后兩者業(yè)務(wù)上未見(jiàn)大互動(dòng)，因為小米的品類(lèi)從消費電子擴張到家電了...如2018年小米年會(huì )公開(kāi)信所說(shuō)：2018年行業(yè)下行，是大變之年，那自然要順勢而為趕緊在較好的時(shí)候賣(mài)掉，畢竟，往后，是在創(chuàng )高峰，還是順流而下，仍是未知之數。再者現在政策所向，這種政策紅利不是說(shuō)有就有的，再者，再不上，軍心就不穩了...
三、群狼之爭
如果說(shuō)以上在業(yè)務(wù)上的順勢而為是小米崛起的關(guān)鍵，那在組織關(guān)系上的順勢而為就是小米崛起的根本，雷軍除了風(fēng)口輪出名之外，還有一句經(jīng)典：“把朋友搞得多多的，把敵人搞得少少的”。最近傳出小米上市的新聞，有媒體拿著(zhù)幾年前小米投資美的集團是小米科技的股權架構（持股78％）來(lái)算雷軍的身價(jià)就是來(lái)搞笑的...雖然小米融資額不多，但是這么多輪融下來(lái)先進(jìn)大股東維持這種持股比例根本不可能，雷軍曾經(jīng)的回應是“VIE結構，你懂的”。
再者，小米的啟動(dòng)之初用的就是合伙人制度，林斌、周光平、劉德、黎萬(wàn)強、黃江吉、洪峰都是些能打的人，怎樣的股權架構大家是兄弟，怎樣的股權架構是老板和員工，這些老江湖都還是看得懂的...
比較可信的版本應該是《人物》采訪(fǎng)林斌和王川時(shí)提及的一個(gè)內部段子，雷軍創(chuàng )立小米對合伙人的一個(gè)承諾是：小米將是他最后一次創(chuàng )業(yè)。林斌疑惑地問(wèn)：你是認真地嗎？你在小米的股份還沒(méi)有在YY多呢（28％-30％）？雷軍為了打消大家的顧慮，大概又花了3900萬(wàn)買(mǎi)了一部分股份，股份才超過(guò)其他合伙人。
合伙人制度是當下互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)的主流組織架構，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)大量的都是智力密集型產(chǎn)業(yè)，如何讓聰明人為我所用一直是管理上的大問(wèn)題，解決方案也只有讓聰明人為自己奮斗，而不是為老板奮斗才是符合人性?？粗?zhù)簡(jiǎn)單，但這很考驗一把手的人性和度量，持股比例大家都是看在眼里的，股權還是期權是大家也會(huì )算，知行合一才帶的好隊伍，小米合伙人團隊至今也沒(méi)有大的負面，基本維持穩定，大比例的員工持股，穩定的隊伍才是小米走出低谷翻身的根本。這是群狼之爭的時(shí)代，不管是內部的團隊，還是外部的盟友。
且不說(shuō)，雷軍閉關(guān)做風(fēng)投的時(shí)代就投了很多移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的項目，在做小米之后，正規軍小米，御林軍順為都投了很多生態(tài)內的企業(yè)，以小米手機模式為方法論，輸出到各個(gè)消費電子的類(lèi)目中，投資做個(gè)小股東注入資本，小米商城導流加速成長(cháng)，每個(gè)有量的類(lèi)目都通過(guò)資本的鏈接孵化一些企業(yè)。
當互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到當下，巨頭協(xié)流量、資本以令諸侯，通過(guò)流量和資本作為紐帶把朋友搞得多多的，流量在自家人之間流轉，肥水就不留到外人田了，逐漸形成了幾個(gè)有帶頭大哥的龐大陣營(yíng)?，F在騰訊、阿里兩個(gè)大佬自不必說(shuō)，小米在智能硬件領(lǐng)域也做到了類(lèi)似的感覺(jué)，而曾經(jīng)的BAT中的B，孤家寡人的去攻AI了，這年頭，就算你是獅子都打不過(guò)群狼了，更何況...現在已經(jīng)不是再是一個(gè)人成功的時(shí)代了，是一群人成功的時(shí)代了...
小米最后一輪融資的估值是2014年12月的450億美金，而5月3日消息，沒(méi)有意外，沒(méi)有驚喜，小米果然成為港交所力推“同股不同權”之后的首批申請科技企業(yè)；小米上市傳聞也終于“靴子落地”。1000億美金左右的估值應該還是有的，即使按照這個(gè)數字，也已經(jīng)超過(guò)了百度的市值（870億美金），在體量上也超過(guò)了百度。
所以，小米上市后，中國再無(wú)BAT，可能就是ATM了...
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